1. 从上涨逻辑来看，近来再度传出几内亚方针行将落地音讯，盘面闻声呈现上调。据SMM数据及测算，2025年几内亚土矿出口量达1.83亿吨，同比大幅度增加25%。但到5月22日，几内亚首要土矿日均发运量环比下滑约21.8%，估计国内到港量自6月下旬起将逐渐回落。此外，(ALD)调研了解，山西省近期继续强化非煤矿山(尾矿库)等要点范畴危险危险排查整治，部分氧化铝企业出产运转估计将受必定的影响。在供应扰动的情况下，近期氧化铝价格或偏强运转。但需注意今天氧化铝反弹随同资金减仓，短期资金推进力度有限，或影响上涨继续性。

  2. 基本面来看，广西新增产能6月连续投料，北方检修产能回归在即，库存继续累库，交仓赢利缺乏难以分解社库压力，商场仍等候方针靴子落地。旺季需求消退后，国内终端订单存在加快缩短压力，对加工端开工构成负反馈，出口订单对冲效应也开端削弱。而且，当时微观面仍有不确定要素，美伊形势重复下地缘危险也在被重复定价，近期美联储加息预期升温也在按捺商场危险偏好，微观压力不可以小看，需谨慎对待近期氧化铝的反弹高度。